Исследование
Август 2023
Рынок алгоритмического трейдинга криптовалют
В основу исследования легли данные из публичных и частично публичных мониторингов
различных алготрейдинговых проектов, которые привлекают инвесторов при помощи
систем копирования, протокола API и передачи средств в доверительное управление. В
исследуемую группу попали более 100 проектов при условии, что достоверно известно о
том, что к ним подключен или был подключен за время наблюдения хотя бы один инвестор,
а также открыто подключение и для других участников рынка. Также в исследуемой группе
есть несколько крупных игроков из фондового рынка и Forex - были добавлены для сравнения
показателей. Исследование ведется начиная с мая 2021 года.
Mediana Research - исследовательская компания, изучающая рынок алгоритмического
трейдинга более 6 лет. Компания нацелена на создание продуктов, которые помогают всем
участникам инвестиционного рынка принимать инвестиционные решения, основываясь на
объективных данных. В основу исследований ложатся исключительно проверенные данные
из открытых источников, что повышает уровень доверия к данным продуктам.
Общие сведения
Исследуемая группа проектов за месяц увеличилась на 4%, до 125 шт. Продолжается
экспансия уже имеющихся проектов: добавленные проекты в большинстве случаев -
это дубли уже имеющихся игроков, подключение к которым осуществляется через
разные сервисы копирования на разных площадках (помесячная статистика по таким
дублям отличается). Но также стоит отметить, что в этом месяце появились и
совершенно новые игроки.
Август стал месяцем с самой высокой “смертностью” проектов. Также сохраняется
тенденция по массовому ухудшению значений по Худшему месяцу, Максимальной и
Максимальной незафиксированной просадкам. Полагаем, что это связано с так
называемыми “вертолётами” (разнонаправленными сквизами цены за короткий
промежуток времени) и со снижением трендовой волатильности на рынке - после
резкого движения обычно наблюдается сильное снижение волатильности и
продолжительный флет в узком рейндже.
Выживаемость на рынке алготрейдинга
Август оказался рекордным по количеству “умерших” проектов. Из 86
работающих на 1 августа проектов до конца месяца выжило только 77, потеряв за это
время 9 проектов, что составляет более 10%. Так интенсивно проекты не “вымирали”
даже в связи с крахом FTX в декабре 2022г. и рекордно убыточным маем 2023г.
Полагаем, что причиной такой высокой “смертности” является специфическая фаза
рынка, при которой было всего лишь 3 резких разнонаправленных движения с
последующими не менее резкими остановками и переходами во флет. При таком
положении рынка все контртрендовые проекты испытывают значительные проблемы с
существенным незафиксированным убытком, который может приводить к ликвидации
позиций.
По графику работающих проектов по месяцам отлично видно, что столь значительных
изменений на рынке ранее не наблюдалось:
По итогам 28 месяцев исследования к сентябрю 2023 года удалось “выжить” 61,6%
проектов, что в абсолюте составило 77 проектов из 125 исследуемых, в свою очередь
38,4% проектов “умерли” - либо были удалены мониторинги, либо остановлены торги.
По графику также видно существенное ускорение “смертности”:
Доходность на рынке алготрейдинга
Август оказался прибыльным по показателю среднерыночной доходности исследуемой
группы проектов. Среднее значение за август оказалось более чем в 2 раза ниже, чем
средний показатель за всё время исследований: август +1,66%, средний показатель за
28 месяцев +3,59%.
Существенный разброс результатов как в отрицательную, так и в положительную
сторону говорит о том, что большинство игроков сложно переживают текущую фазу
рынка.
Срок жизни проектов
Впервые за время исследований наблюдаем активный прирост группы проектов,
работающих от 1 до 1,5 лет. Эта группа увеличилась более, чем на 53% в сравнении с
июлем 2023 г. Основной приток в данную группу наблюдается из более молодой
группы проектов, работающих менее 1 года.
Также хотелось бы отметить, что в группе “Умерших” проектов приросли все 4 группы,
т.е. рекордно высокая “смертность” задела все существующие группы.
Тенденция, указывающая на большую надежность проектов, работающих более 1
года, сохраняется.
Средний срок жизни “умерших” проектов стабилен и составил 12,27 месяцев. Средний
срок жизни работающих на текущий момент проектов вырос на 4,1% и теперь равен
14,06 месяцам.
Выводы, связанные со сроком жизни проектов, продолжают быть актуальными.
Проекты, работающие на рынке более 14 месяцев, с большей вероятностью выживут,
чем те, что работают менее 13 месяцев.
Потенциально убыточные проекты
Для выявления потенциальной убыточности был введен показатель “среднемесячная
доходность”, которая вычисляется по формуле: общая доходность (при условии
неизменного баланса и с учетом сложного процента) / кол-во месяцев работы.
Все исследуемые проекты были условно поделены на две группы:
1) работают “в плюс” - среднемесячная доходность выше 0
2) работают “в минус” - среднемесячная доходность ниже 0
Таким образом было выявлено, что 17 (22,1%) из 77 работающих на текущий момент
проектов работают “в минус”. Изменения по группам по данному показателю
наблюдается только у тех проектов, которые работают более 1 года - работать “в
минус” стало больше на 20,9%: 15,91% в августе, против 13,16% в июле.
По “умершим” проектам изменений не выявлено: работали в минус почти 44%
проектов, что в абсолюте составляет 21 из 48. Данный факт подтверждает очевидную
тенденцию, что при систематической работе “в минус” высока вероятность “смерти”
проекта.
Заключение
Mediana research планирует периодически публиковать аналогичные и иные
исследования и статистические данные наблюдаемой группы проектов, а также
пополнять ее новыми игроками в случае их публичности и подтверждения ряда
критериев, указанных в начале данного материала.
Данные, представленные в статье, могут быть использованы публично при указании
цитаты и ссылки на данный ресурс.
