Исследование
Апрель 2024
Рынок алгоритмического трейдинга криптовалют
В основу исследования легли данные из публичных и частично публичных мониторингов
различных алготрейдинговых проектов, которые привлекают инвесторов при помощи
систем копирования, протокола API и передачи средств в доверительное управление. В
исследуемую группу попали более 170 проектов при условии, что достоверно известно о
том, что к ним подключен или был подключен за время наблюдения хотя бы один инвестор,
а также открыто подключение и для других участников рынка. Также в исследуемой группе
есть несколько крупных игроков из фондового рынка и Forex - были добавлены для сравнения
показателей. Исследование ведется начиная с мая 2021 года.
Mediana Research - исследовательская компания, изучающая рынок алгоритмического
трейдинга более 6 лет. Компания нацелена на создание продуктов, которые помогают всем
участникам рынка принимать инвестиционные решения, основываясь на объективных
данных. В основу исследований ложатся исключительно проверенные данные из открытых
источников, что повышает уровень доверия к создаваемым продуктам.
Общие сведения
Исследуемая группа проектов за месяц увеличилась на 2,4%, до 171 шт. База проектов
продолжила умеренно расти. Данный процесс происходит в основном из-за появления
новых игроков за счет расширения группы исследуемых площадок. Также расширению
базы способствует появление проектов с новыми стратегическими подходами
имеющихся игроков.
Главной особенностью апреля стало возобновление прежних темпов “смертности” при
условии убыточности среднерыночных показателей доходности. Первые признаки
завершения “сушки” рынка, начавшейся еще в августе 2023 года, не подтвердились.
Это оказалось самым интересным фактом апрельского исследования.
Выживаемость на рынке алготрейдинга
В апреле признаки окончания “сушки” рынка “сошли на нет”. За месяц рынок
потерял 6 проектов, против 1 в марте - из 84 работающих на 1 апреля проектов до
конца месяца выжило 78. После существенного замедления в марте “смертность”
возобновила прежние тепмы.
По графику работающих проектов по месяцам нисходящий тренд продложился:
По итогам 36 месяцев Исследования к маю 2024 года удалось “выжить” 45,6%
проектов, что в абсолюте составило 78 проектов из 171 исследуемых. Выживаемость
снова начала снижаться, и всё еще остается ниже 50%. В свою очередь 54,4%
проектов “умерли” - либо были удалены мониторинги, либо остановлены торги, либо
получена ликвидация. По графику кол-ва проектов нарастающим итогом “смертность”
продолжает нарастать быстрее, чем растет база исследуемых проектов:
Доходность на рынке алготрейдинга
Среднерыночная доходность без учета “смертности” в апреле оказалась
отрицательной и составила -1,6%. Рынок зафиксировал убыточный месяц после
полугодового положительного периода.
В первую очередь текущую ситуацию мы связываем с развитием коррекции на рынке
криптовалют. Средний показатель доходности за 36 месяцев исследований упал
впервые за долгое время и составил +4,69%.
Индекс MEDIANA
За апрель Индекс показал существенный откат. После рекордных значений
февраля и марта Индекс показал ощутимое падение и достиг в апреле значения в
18,72%. Тренд (красная линия на графике) продолжает расти, что демонстрирует
положительный период на рынке.
В первую очередь падение Индекса можно объяснить сочетанием отрицательной
среднемесячной доходности и усилением “смертности”. Исходный баланс в 1000$,
работая в Индексе, на текущий момент превратился в 1187,19$.
Индекс Mediana отражает эффективность всех проектов, условно работающих на
исходном балансе в 1000$. Для расчета показателя исходный баланс разделен на
равные доли и зарабатывает/терпит убыток в соответствии с месячным
результатом каждого проекта. Если проект “умирает”, то это условно
“ликвидирует” его долю в исходном балансе. Таким образом мы получаем
показатель, отражающий положение дел на рынке в целом.
Срок жизни проектов
В связи с ростом срока исследований была введена новая группа проектов -
“работающие более 3х лет”.
Приток “новой крови” на рынок снова остановился. Снова самой многочисленной
группой стала “работающие от 1 до 1,5 лет”. Наименее малочисленной группой
проектов является “работающие от 2,5 до 3 лет”.
Среди “умерших” лидирует наиболее молодые проекты со сроком жизни менее 12
месяцев. Наименее малочисленной группой проектов среди “умерших” является
“работающие от 2,5 до 3 лет”. В группе “работавших более 3 лет” пока отсутствуют
“умершие” проекты, что говорит о их максимальной надежности.
При оценке “умерших” проектов видно обратную пропорцию срока жизни в месяцах и
кол-ва проектов. Чем дольше срок жизни проекта, тем меньше вероятность его
“смерти”.
Тенденция, указывающая на бо
льшую надежность проектов, работающих более 1
года, сохраняется. Средний срок жизни “умерших” проектов незначительно вырос и
составил 13,5 месяцев. Средний срок жизни работающих на текущий момент проектов
значительно растет и равен 19,9 месяцев.
Выводы, связанные со сроком жизни проектов, сохраняются. Проекты, работающие на
рынке более 19 месяцев, с большей вероятностью выживут, чем те, что работают
менее 13 месяцев. Разрыв между средними сроками жизни работающих и “умерших”
проектов продолжает расти.
Потенциально убыточные проекты
В апреле наблюдалось увеличение кол-ва потенциально убыточных проектов.
Кол-во потенциально убыточных проектов в группе “работающие 1 год и более”
увеличилось и в абсолюте составило 5 из 57 проектов. Также выросло кол-во
потенциально убыточных проектов и в более молодой группе.
В абсолюте 8 (10,3%) из 78 работающих на текущий момент проектов работают “в
минус”.
По “умершим” проектам работали “в минус” более 39% проектов, что в абсолюте
составляет 37 из 93.
Для выявления потенциальной убыточности был введен показатель
“среднемесячная доходность”, которая вычисляется по формуле: общая доходность
(при условии неизменного баланса и с учетом сложного процента) / кол-во месяцев
работы.
Все исследуемые проекты были условно поделены на две группы:
1) работают “в плюс” - среднемесячная доходность выше 0
2) работают “в минус” - среднемесячная доходность ниже 0
Заключение
Mediana research планирует периодически публиковать аналогичные и иные
исследования и статистические данные наблюдаемой группы проектов, а также
пополнять ее новыми игроками в случае их публичности и подтверждения ряда
критериев, указанных в начале данного материала.
Данные, представленные в статье, могут быть использованы публично при указании
цитаты и ссылки на данный ресурс.
