Исследование
Май 2024
Рынок алгоритмического трейдинга криптовалют
В основу исследования легли данные из публичных и частично публичных мониторингов
различных алготрейдинговых проектов, которые привлекают инвесторов при помощи
систем копирования, протокола API и передачи средств в доверительное управление. В
исследуемую группу попали более 170 проектов при условии, что достоверно известно о
том, что к ним подключен или был подключен за время наблюдения хотя бы один инвестор,
а также открыто подключение и для других участников рынка. Также в исследуемой группе
есть несколько крупных игроков из фондового рынка и Forex - были добавлены для сравнения
показателей. Исследование ведется начиная с мая 2021 года.
Mediana Research - исследовательская компания, изучающая рынок алгоритмического
трейдинга более 6 лет. Компания нацелена на создание продуктов, которые помогают всем
участникам рынка принимать инвестиционные решения, основываясь на объективных
данных. В основу исследований ложатся исключительно проверенные данные из открытых
источников, что повышает уровень доверия к создаваемым продуктам.
Общие сведения
Исследуемая группа проектов за месяц составила 171 шт. В мае кризис индустрии,
связанный с “сушкой” рынка, продолжился - это оказалось самым интересным фактом
майского исследования.
Также отдельно хотелось бы отметить корректировку расчетов коэффициента Шарпа
по проектам исследуемой группы. Расчеты приведены к общепризнанным и
производятся на основе закрытых календарных лет. Также скорректирован показатель
безрисковой доходности, который используется в расчете коэффициента. С
обновленными данными можно ознакомиться в Таблице исходных данных на нашем
сайте.
Помимо корректировки расчетов коэффициента Шарпа в Таблицу исходных данных
был добавлен новый столбец - среднегодовая доходность.
Выживаемость на рынке алготрейдинга
В мае “сушка” рынка продолжилась умеренными темпами. За месяц рынок
потерял 4 проекта - из 78 работающих на 1 мая проектов до конца месяца выжило 74.
После существенного замедления в марте “смертность” возобновила прежние темпы и
продолжает развиваться.
По графику работающих проектов по месяцам нисходящий тренд продолжился:
По итогам 37 месяцев Исследования к июню 2024 года удалось “выжить” 43,3%
проектов, что в абсолюте составило 74 проекта из 171 исследуемых. Выживаемость
продолжает снижаться, и всё еще остается ниже 50%. В свою очередь 56,7%
проектов “умерли” - либо были удалены мониторинги, либо остановлены торги, либо
получена ликвидация. По графику кол-ва проектов нарастающим итогом “смертность”
продолжает нарастать быстрее, чем растет база исследуемых проектов:
Срок жизни проектов
“Новая кровь” на рынок так и не поступает. Примечательно, что группа наиболее
молодых проектов оказалась меньше, чем “работающие от 1,5 до 2 лет” и равна группе
наиболее опытных проектов. Снова самой многочисленной группой стала
“работающие от 1 до 1,5 лет”. Наименее малочисленной группой проектов является
“работающие от 2,5 до 3 лет”.
Среди “умерших” лидирует наиболее молодые проекты со сроком жизни менее 12
месяцев. Наименее малочисленной группой проектов среди “умерших” является
“работающие от 2,5 до 3 лет”. В группе “работавших более 3 лет” пока отсутствуют
“умершие” проекты, что говорит о их максимальной надежности.
При оценке “умерших” проектов видно обратную пропорцию срока жизни в месяцах и
кол-ва проектов. Чем дольше срок жизни проекта, тем меньше вероятность его
“смерти”.
Тенденция, указывающая на бо
льшую надежность проектов, работающих более 1
года, сохраняется. Средний срок жизни “умерших” проектов незначительно вырос и
составил 13,6 месяцев. Средний срок жизни работающих на текущий момент проектов
значительно растет и равен 21,1 месяцам.
Выводы, связанные со сроком жизни проектов, сохраняются. Проекты, работающие на
рынке более 21 месяцев, с большей вероятностью выживут, чем те, что работают
менее 13 месяцев. Разрыв между средними сроками жизни работающих и “умерших”
проектов продолжает расти.
Индекс MEDIANA
В мае Индекс продолжил корректироваться. После рекордных значений февраля и
марта Индекс существенно упал и тестирует прошлые максимальные значения в зоне
16-18%. За май Индекс показал значение 16,56%. Тренд (красная линия на графике)
продолжает расти, что демонстрирует положительный период на рынке по показателю
доходности, что абсолютно не коррелирует с кризисом, вызванным “сушкой” рынка.
В первую очередь падение Индекса можно объяснить коррекцией на рынке и
развивающейся “сушкой”. Исходный баланс в 1000$, работая в Индексе, на текущий
момент превратился в 1165,60$.
Индекс Mediana отражает эффективность всех проектов, условно работающих на
исходном балансе в 1000$. Для расчета показателя исходный баланс разделен на
равные доли и зарабатывает/терпит убыток в соответствии с месячным
результатом каждого проекта. Если проект “умирает”, то это условно
“ликвидирует” его долю в исходном балансе. Таким образом мы получаем
показатель, отражающий положение дел на рынке в целом.
Доходность на рынке алготрейдинга
Среднерыночная доходность без учета “смертности” в мае оказалась умеренно
положительной и составила 3,3%.
Средний показатель доходности за 37 месяцев исследований почти не изменился и
составил +4,65%.
Потенциально убыточные проекты
В мае наблюдалось увеличение кол-ва потенциально убыточных проектов в
группе наиболее молодых проектов. Кол-во потенциально убыточных проектов в
группе “работающие менее 1 года” увеличилось и в абсолюте составило 3 из 10
проектов. Кол-во потенциально убыточных проектов в группе “работающие 1 год и
более” за месяц не изменилось.
В абсолюте 8 (10,8%) из 74 работающих на текущий момент проектов работают “в
минус”.
По “умершим” проектам работали “в минус” более 38% проектов, что в абсолюте
составляет 37 из 97.
Для выявления потенциальной убыточности был введен показатель
“среднемесячная доходность”, которая вычисляется по формуле: общая доходность
(при условии неизменного баланса и с учетом сложного процента) / кол-во месяцев
работы.
Все исследуемые проекты были условно поделены на две группы:
1) работают “в плюс” - среднемесячная доходность выше 0
2) работают “в минус” - среднемесячная доходность ниже 0
Заключение
Mediana research планирует периодически публиковать аналогичные и иные
исследования и статистические данные наблюдаемой группы проектов, а также
пополнять ее новыми игроками в случае их публичности и подтверждения ряда
критериев, указанных в начале данного материала.
Данные, представленные в статье, могут быть использованы публично при указании
цитаты и ссылки на данный ресурс.
