Исследование
Июнь 2024
Рынок алгоритмического трейдинга криптовалют
В основу исследования легли данные из публичных и частично публичных мониторингов
различных алготрейдинговых проектов, которые привлекают инвесторов при помощи
систем копирования, протокола API и передачи средств в доверительное управление. В
исследуемую группу попали более 170 проектов при условии, что достоверно известно о
том, что к ним подключен или был подключен за время наблюдения хотя бы один инвестор,
а также открыто подключение и для других участников рынка. Также в исследуемой группе
есть несколько крупных игроков из фондового рынка и Forex - были добавлены для сравнения
показателей. Исследование ведется начиная с мая 2021 года.
Mediana Research - исследовательская компания, изучающая рынок алгоритмического
трейдинга более 6 лет. Компания нацелена на создание продуктов, которые помогают всем
участникам рынка принимать инвестиционные решения, основываясь на объективных
данных. В основу исследований ложатся исключительно проверенные данные из открытых
источников, что повышает уровень доверия к создаваемым продуктам.
Общие сведения
Исследуемая группа проектов за месяц составила 173 шт. В июне “сушка” рынка
продолжилась. Также июнь оказался одним из самых убыточных месяцев за все время
исследований. Эти факты указывают на развитие кризиса индустрии, который уже
продолжается чуть менее одного года, с августа 2023.
Доходность на рынке алготрейдинга
Среднерыночная доходность без учета “смертности” в июне оказалась отрицательной
и составила -3,98%. Таким образом месяц оказался почти наиболее убыточным за всё
время исследований, а именно вторым по максимальной убыточности, уступив только
сентябрю 2023.
Средний показатель доходности за 38 месяцев исследований составил +4,43%, упав
на 4,7%.
Индекс MEDIANA
В июне Индекс ускорил корректировку. После некоторого замедления Индекс
существенно упал и вплотную приблизился к нулевым значениям. За июнь Индекс
показал значение 3,79%. Тренд (красная линия на графике) всё еще продолжает расти,
что демонстрирует положительный период на рынке по показателю доходности, но это
абсолютно не коррелирует с развивающимся кризисом в индустрии.
В первую очередь падение Индекса можно объяснить ускорившейся коррекцией на
рынке и развивающейся “сушкой”. Исходный баланс в 1000$, работая в Индексе, на
текущий момент превратился в 1037,85$.
Индекс Mediana отражает эффективность всех проектов накопительным итогом,
условно работающих на исходном балансе в 1000$, который инвестирован в Индекс
1 апреля 2022 года. Для расчета показателя исходный баланс разделен на равные
доли и зарабатывает/терпит убыток в соответствии с месячным результатом
каждого проекта. Если проект “умирает”, то это условно “ликвидирует” его долю в
исходном балансе. Таким образом мы получаем показатель, отражающий положение
дел на рынке в целом.
Выживаемость на рынке алготрейдинга
В июне “сушка” рынка продолжилась в прежнем темпе. За месяц рынок потерял
6 проектов - из 76 работающих на 1 июня проектов до конца месяца выжило 70.
После существенного замедления в марте “смертность” возобновила прежние темпы и
продолжает развиваться.
По графику работающих проектов по месяцам нисходящий тренд продолжился:
По итогам 38 месяцев Исследования к июлю 2024 года удалось “выжить” 40,5%
проектов, что в абсолюте составило 70 проекта из 173 исследуемых. Выживаемость
продолжает снижаться, и уже близка к “пробитию” 40%. В свою очередь 59,5%
проектов “умерли” - либо были удалены мониторинги, либо остановлены торги, либо
получена ликвидация. Впервые кол-во “умерших” проектов превысило 100 шт.
По графику кол-ва проектов нарастающим итогом “смертность” продолжает нарастать
быстрее, чем растет база исследуемых проектов:
Срок жизни проектов
“Новая кровь” на рынок так и не поступает. Группа наиболее молодых проектов
продолжает сокращаться. Эта группа оказалась существенно меньше, чем
“работающие от 1,5 до 2 лет” и “работающие от 1,5 до 2 лет” и равна группе
“работающих от 2 до 2,5 лет”. Снова самой многочисленной группой стала
“работающие от 1 до 1,5 лет”. Наименее малочисленной группой проектов является
“работающие от 2,5 до 3 лет”.
Среди “умерших” лидирует наиболее молодые проекты со сроком жизни менее 12
месяцев. Наименее малочисленной группой проектов среди “умерших” является
“работающие от 2,5 до 3 лет”. В группе “работавших более 3 лет” пока отсутствуют
“умершие” проекты, что говорит о их максимальной надежности.
При оценке “умерших” проектов видно обратную пропорцию срока жизни в месяцах и
кол-ва проектов. Чем дольше срок жизни проекта, тем меньше вероятность его
“смерти”.
Тенденция, указывающая на бо
льшую надежность проектов, работающих более 1
года, сохраняется. Средний срок жизни “умерших” проектов незначительно вырос и
составил 14,2 месяцев. Средний срок жизни работающих на текущий момент проектов
растет и равен 21,7 месяцам.
Выводы, связанные со сроком жизни проектов, сохраняются. Проекты, работающие на
рынке более 21 месяца, с большей вероятностью выживут, чем те, что работают менее
14 месяцев. Разрыв между средними сроками жизни работающих и “умерших”
проектов продолжает расти.
Потенциально убыточные проекты
В июне наблюдалось увеличение кол-ва потенциально убыточных проектов во
всех группах. Кол-во потенциально убыточных проектов в группе “работающие менее
1 года” увеличилось и в абсолюте составило 3 из 8 проектов. Значительный рост в
первую очередь обусловлен отсутствием “новой крови”. Кол-во потенциально
убыточных проектов в группе “работающие 1 год и более” за месяц также увеличилось.
В абсолюте 10 (14,3%) из 70 работающих на текущий момент проектов работают “в
минус”.
По “умершим” проектам работали “в минус” более 35,9% проектов, что в абсолюте
составляет 37 из 103.
Для выявления потенциальной убыточности был введен показатель
“среднемесячная доходность”, которая вычисляется по формуле: общая доходность
(при условии неизменного баланса и с учетом сложного процента) / кол-во месяцев
работы.
Все исследуемые проекты были условно поделены на две группы:
1) работают “в плюс” - среднемесячная доходность выше 0
2) работают “в минус” - среднемесячная доходность ниже 0
Заключение
Mediana research планирует периодически публиковать аналогичные и иные
исследования и статистические данные наблюдаемой группы проектов, а также
пополнять ее новыми игроками в случае их публичности и подтверждения ряда
критериев, указанных в начале данного материала.
Данные, представленные в статье, могут быть использованы публично при указании
цитаты и ссылки на данный ресурс.
