Исследование
Август 2024
Рынок алгоритмического трейдинга криптовалют
В основу исследования легли данные из публичных и частично публичных мониторингов
различных алготрейдинговых проектов, которые привлекают инвесторов при помощи
систем копирования, протокола API и передачи средств в доверительное управление. В
исследуемую группу попали более 170 проектов при условии, что достоверно известно о
том, что к ним подключен или был подключен за время наблюдения хотя бы один инвестор,
а также открыто подключение и для других участников рынка. Также в исследуемой группе
есть несколько крупных игроков из фондового рынка и Forex - были добавлены для сравнения
показателей. Исследование ведется начиная с мая 2021 года.
Mediana Research - исследовательская компания, изучающая рынок алгоритмического
трейдинга более 6 лет. Компания нацелена на создание продуктов, которые помогают всем
участникам рынка принимать инвестиционные решения, основываясь на объективных
данных. В основу исследований ложатся исключительно проверенные данные из открытых
источников, что повышает уровень доверия к создаваемым продуктам.
Общие сведения
Исследуемая группа проектов за месяц составила 175 шт. База проектов за месяц не
пополнилась. Процесс пополнения вскоре будет возобновлен, но в основном с
помощью расширения количества исследуемых площадок - новые игроки на рынке так
и не появляются.
В августе кризис индустрии продолжился, перейдя в стадию стагнации. За месяц с
рынка ушли несколько проектов, но при этом новые проекты не появляются.
Кризисные явления усиливаются и за счет отрицательной среднемесячной доходности,
что привело к обновлению отрицательного рекорда Индекса MEDIANA.
Стоит также отметить, что нами было принято решение добавить в Таблицу исходных
данных показатель Срока жизни проектов в месяцах, а также укрупнить группы по
Сроку жизни с 6 месяцев до 1 года. В этом Исследовании изменения уже отражены, вы
сможете ознакомиться с ними ниже.
Индекс MEDIANA
Индекс MEDIANA обновил антирекорд. Падение Индекса продолжается уже пятый
месяц подряд, что напрямую указывает на кризисные явления в индустрии
алготрейдинга. За август Индекс показал значение -11,79%. Тренд (красная линия на
графике) всё еще продолжает расти, но под ощутимо меньшим углом. Загиб тренда
начинает указывать на развитие кризиса.
В первую очередь такое существенное падение Индекса можно объяснить серией
убыточных месяцев для рынка и развивающейся “сушкой” (существенное сокращение
кол-ва работающих проектов). Исходный баланс в 1000$, работая в Индексе, на
текущий момент превратился в 882,05$.
Индекс Mediana отражает эффективность всех проектов накопительным итогом,
условно работающих на исходном балансе в 1000$, который инвестирован в Индекс
1 апреля 2022 года. Для расчета показателя исходный баланс разделен на равные
доли и зарабатывает/терпит убыток в соответствии с месячным результатом
каждого проекта. Если проект “умирает”, то это условно “ликвидирует” его долю в
исходном балансе. Таким образом мы получаем показатель, отражающий положение
дел на рынке в целом.
Доходность на рынке алготрейдинга
Среднерыночная доходность без учета “смертности” в августе оказалась
отрицательной и составила -1,51%. Таким образом август стал третьим месяцем с
отрицательной доходностью подряд - такое явление наблюдается впервые за
время исследований.
Средний показатель доходности за 40 месяцев исследований продолжил падать и
составил +4,15%, упав еще на 3,5%.
Срок жизни проектов
“Новая кровь” на рынок так и не поступает. Группа наиболее молодых проектов
продолжает сокращаться и остается самой малочисленной. Самой многочисленной
группой стала “работающие от 1 до 2х лет”.
Среди “умерших” также лидирует группа проектов со сроком жизни “от 1 до 2х лет”.
Наименее малочисленной группой проектов среди “умерших” является “работавшие
более 3х лет”, что говорит о их максимальной надежности.
При оценке “умерших” проектов, хоть и не так четко, как ранее, но видно обратную
пропорцию срока жизни в месяцах и кол-ва проектов. Чем дольше срок жизни
проекта, тем меньше вероятность его “смерти”.
Кризис вносит свою лепту - тенденция, указывающая на бо
льшую надежность
проектов, работающих более 1 года, изменилась и теперь более надежными можно
считать проекты проработавшие более 2х лет.
Средний срок жизни “умерших” проектов не изменился и составил 14,8 месяцев.
Средний срок жизни работающих на текущий момент проектов растет и равен 23,5
месяцам.
Выводы, связанные со сроком жизни проектов, сохраняются. Проекты, работающие на
рынке более 24 месяцев, с большей вероятностью выживут, чем те, что работают
менее 14 месяцев. Разрыв между средними сроками жизни работающих и “умерших”
проектов продолжает расти.
Выживаемость на рынке алготрейдинга
В августе “сушка” рынка замедлилась, что дает надежду, что рынок нашел некое
“дно”. На текущий момент на рынке продолжили работу самое малое кол-во
проектов за всю историю исследований.
За месяц рынок потерял 2 проекта - из 64 работающих на 1 августа проектов до конца
месяца выжило 62. Падение кол-ва работающих проектов продолжается уже более 1
года.
По графику работающих проектов по месяцам нисходящий тренд продолжился:
По итогам 40 месяцев Исследования к сентябрю 2024 года удалось “выжить” 35,4%
проектов, что в абсолюте составило 62 проекта из 175 исследуемых. Выживаемость
продолжает снижаться. В свою очередь 64,6% проектов “умерли” - либо были
удалены мониторинги, либо остановлены торги, либо получена ликвидация. Кол-во
“умерших” проектов существенно превышает 100 шт.
По графику кол-ва проектов нарастающим итогом “смертность” продолжает нарастать
быстрее, чем растет база исследуемых проектов:
Потенциально убыточные проекты
Кол-во потенциально убыточных проектов в группе “работающие менее 1 года”
абсолюте составило половину проектов. В первую очередь это обусловлено
отсутствием “новой крови” и малой оцениваемой базой.
Наиболее удачной группой проектов можно считать “работающие от 2 до 3х лет” - в
этой группе не отмечено убыточных проектов.
В абсолюте 11 (17,7%) из 62 работающих на текущий момент проектов работают “в
минус”. Этот показатель продолжает незначительно снизился с прошлого месяца.
По “умершим” проектам работали “в минус” более 32% проектов, что в абсолюте
составляет 37 из 113.
Для выявления потенциальной убыточности был введен показатель
“среднемесячная доходность”, которая вычисляется по формуле: общая доходность
(при условии неизменного баланса и с учетом сложного процента) / кол-во месяцев
работы.
Все исследуемые проекты были условно поделены на две группы:
1) работают “в плюс” - среднемесячная доходность выше 0
2) работают “в минус” - среднемесячная доходность ниже 0
Заключение
Mediana research планирует периодически публиковать аналогичные и иные
исследования и статистические данные наблюдаемой группы проектов, а также
пополнять ее новыми игроками в случае их публичности и подтверждения ряда
критериев, указанных в начале данного материала.
Данные, представленные в статье, могут быть использованы публично при указании
цитаты и ссылки на данный ресурс.
