Исследование
Февраль 2025
Рынок алгоритмического трейдинга криптовалют
В основу исследования легли данные из публичных и частично публичных мониторингов
различных алготрейдинговых проектов, которые привлекают инвесторов при помощи
систем копирования, протокола API и передачи средств в доверительное управление. В
исследуемую группу попали более 190 проектов при условии, что достоверно известно о
том, что к ним подключен или был подключен за время наблюдения хотя бы один инвестор,
а также открыто подключение и для других участников рынка. Также в исследуемой группе
есть несколько крупных игроков из фондового рынка и Forex - были добавлены для сравнения
показателей. Исследование ведется начиная с мая 2021 года.
Mediana Research - исследовательская компания, изучающая рынок алгоритмического
трейдинга более 6 лет. Компания нацелена на создание продуктов, которые помогают всем
участникам рынка принимать инвестиционные решения, основываясь на объективных
данных. В основу исследований ложатся исключительно проверенные данные из открытых
источников, что повышает уровень доверия к создаваемым продуктам.
Общие сведения
Исследуемая группа проектов за месяц увеличилась на 1,1% и составила 192 шт.
Процесс роста базы исследуемых проектов в этом месяце связан с появлением новых
игроков, а также за счет экспансии существующих игроков на новые площадки.
Восстановление рынка алготрейдинга резко прервалось - вновь возобновилась
“смертность”, а также наблюдается существенное падение Индекса MEDIANA.
Главным событием месяца стала рекордная среднерыночная убыточность без учета
“смертности”. Также отмечается существенное увеличение кол-ва проектов с
отрицательной общей доходностью.
Подробнее об изменениях по каждому показателю описано ниже.
Доходность на рынке алготрейдинга
Февраль оказался худшим месяцем по доходности за всю историю
исследований. Среднерыночная доходность без учета “смертности” в феврале
оказалась отрицательной и составила в абсолюте -5,9%. Рекордно высокая
убыточность превысила прошлый наихудший показатель более чем на 1%: -4,6% в
сентябре 2023 г. против -5,9% в феврале 2025 г.
Сложный период на рынке продолжается более 11 месяцев, стартовав в апреле 2024 г.
Наблюдаются целые серии околонулевых месяцев с резкими всплесками то
аномальной доходности, то такой же убыточности.
Средний показатель доходности за 46 месяцев исследований продолжает снижаться и
составил +4,2%.
Выживаемость на рынке алготрейдинга
В феврале “смертность” вернулась на рынок. После двух нулевых месяцев по
этому показателю за февраль рынок потерял 4 проекта. Но даже при условии этого
нельзя отрицать существенное замедление “смертности” - с августа 2024 г. рынок
потерял всего 9 проектов, что является незначительным показателем за столько
длительный промежуток времени.
По графику работающих проектов по месяцам после некой полки мы наблюдаем
возобновление падения:
По итогам 46 месяцев Исследования к марту 2025 года удалось “выжить” 37,0%
проектов, что в абсолюте составило 71 проект из 192 исследуемых. В свою очередь
63,0% проектов “умерли” - либо были удалены мониторинги, либо остановлены торги,
либо получена ликвидация. Кол-во “умерших” проектов уже превышает 120 шт.
По графику кол-ва проектов нарастающим итогом и база “умерших” проектов и база
работающих проектов продолжают сходиться:
Индекс MEDIANA
Индекс MEDIANA показал ощутимое падение и опустился ниже трендовой.
Прервался трехмесячный период высоких значений. За февраль Индекс показал
значение +13,1%. Тренд продолжает расти, что говорит об общей положительной
тенденции.
В первую очередь ощутимое падение Индекса можно объяснить развитием падения
рынка в целом, а также возобновлением “смертности”. Также падение усиливается за
счет рекордной среднерыночной убыточности. Исходный баланс в 1000$, работая в
Индексе, на текущий момент превратился в 1131,14$.
Индекс Mediana отражает эффективность всех проектов накопительным итогом,
условно работающих на исходном балансе в 1000$, который инвестирован в Индекс
1 апреля 2022 года. Для расчета показателя исходный баланс разделен на равные
доли и зарабатывает/терпит убыток в соответствии с месячным результатом
каждого проекта. Если проект “умирает”, то это условно “ликвидирует” его долю в
исходном балансе. Таким образом мы получаем показатель, отражающий положение
дел на рынке в целом.
Потенциально убыточные проекты
В феврале наблюдается значительное увеличение кол-ва потенциально
убыточных проектов. В абсолюте 11 (15,5%) из 71 работающих на текущий момент
проектов работают “в минус”. Этот показатель значительно вырос с прошлого месяца.
По “умершим” проектам работали “в минус” более 32% проектов, что в абсолюте
составляет 39 из 121.
Среди всех групп проектов наиболее успешными оказались “работающие от 2х до 3х
лет” - в этой группе наблюдается наименьший % убыточных проектов.
% убыточных проектов в остальных группах схож и составляет около 17-19%.
Для выявления потенциальной убыточности был введен показатель
“среднемесячная доходность”, которая вычисляется по формуле: общая доходность
(при условии неизменного баланса и с учетом сложного процента) / кол-во месяцев
работы.
Все исследуемые проекты были условно поделены на две группы:
1) работают “в плюс” - среднемесячная доходность выше 0
2) работают “в минус” - среднемесячная доходность ниже 0
Срок жизни проектов
Группа “работающие от 1 до 2х лет” продолжает оставаться самой
многочисленной. При этом группа наиболее молодых проектов остается самой
малочисленной.
Среди “умерших” также лидирует группа проектов со сроком жизни “от 1 до 2х лет”.
Наименее малочисленной группой проектов среди “умерших” является “работавшие
более 3х лет”, что говорит о их максимальной надежности.
Средний срок жизни “умерших” проектов незначительно увеличился и составляет 16
месяцев. Средний срок жизни работающих на текущий момент проектов сохранился с
прошлого месяца и в абсолюте составляет 26 месяцев. Разрыв между средними
сроками жизни работающих и “умерших” проектов впервые за долгое время
сократился.
Выводы, связанные с корреляцией срока жизни и надежностью проектов по-прежнему
имеют место быть. Чем дольше срок жизни проекта, тем меньше вероятность его
“смерти”. Проекты, работающие на рынке более 26 месяцев, с большей вероятностью
выживут, чем те, что работают менее 16 месяцев.
Тенденция, указывающая на бо
льшую надежность проектов, работающих более 2 лет
сохраняется.
Заключение
Mediana research планирует периодически публиковать аналогичные и иные
исследования и статистические данные наблюдаемой группы проектов, а также
пополнять ее новыми игроками в случае их публичности и подтверждения ряда
критериев, указанных в начале данного материала.
Данные, представленные в статье, могут быть использованы публично при указании
цитаты и ссылки на данный ресурс.
