Исследование
Май 2025
Рынок алгоритмического трейдинга криптовалют
В основу исследования легли данные из публичных и частично публичных мониторингов
различных алготрейдинговых проектов, которые привлекают инвесторов при помощи
систем копирования, протокола API и передачи средств в доверительное управление. В
исследуемую группу попали более 190 проектов при условии, что достоверно известно о
том, что к ним подключен или был подключен за время наблюдения хотя бы один инвестор,
а также открыто подключение и для других участников рынка. Также в исследуемой группе
есть несколько крупных игроков из фондового рынка и Forex - были добавлены для сравнения
показателей. Исследование ведется начиная с мая 2021 года.
Mediana Research - исследовательская компания, изучающая рынок алгоритмического
трейдинга более 6 лет. Компания нацелена на создание продуктов, которые помогают всем
участникам рынка принимать инвестиционные решения, основываясь на объективных
данных. В основу исследований ложатся исключительно проверенные данные из открытых
источников, что повышает уровень доверия к создаваемым продуктам.
Общие сведения
Исследуемая группа проектов за месяц составила 197 шт. База исследуемых проектов
за месяц выросла на 1,6% за счет расширения охвата и глубины охвата исследуемых
площадок.
На рынке алготрейдинга продолжает наблюдаться некоторое восстановление -
“смертность” практически отсутствует, среднерыночная доходность остается в
положительной зоне.
Также в связи с ростом продолжительности исследований мы расширили кол-во групп
проектов. Была добавлена группа проектов со сроком жизни более 4х лет, а также
скорректирована группа работающих более 3х лет, на группу работающих от 3 до 4х
лет.
Подробнее об изменениях по каждому показателю описано ниже.
Доходность на рынке алготрейдинга
В мае среднерыночная доходность оказалась околонулевой, но всё же
положительной. Среднерыночная доходность без учета “смертности” в мае оказалась
составила +1,4%.
Надежды на окончание сложного периода в индустрии не оправдались. Серия
околонулевых месяцев с резкими всплесками то аномальной доходности, то такой же
убыточности продолжилась.
Средний показатель доходности за 49 месяцев исследований остался неизменным с
апреля и составил +4,0%.
Индекс MEDIANA
Индекс MEDIANA хоть и закрепился ниже трендовой, но продолжает
восстановление. За май Индекс показал значение +18,0%. Падение Индекса
прервалось.
Тренд продолжает уверенный рост, что говорит об общей положительной тенденции на
протяжении всего времени исследования.
В первую очередь восстановление Индекса может объясняться положительной
среднемесячной доходностью и нулевой “смертностью”. Исходный баланс в 1000$,
работая в Индексе, на текущий момент превратился в 1179,65$.
Индекс Mediana отражает эффективность всех проектов накопительным итогом,
условно работающих на исходном балансе в 1000$, который инвестирован в Индекс
1 апреля 2022 года. Для расчета показателя исходный баланс разделен на равные
доли и зарабатывает/терпит убыток в соответствии с месячным результатом
каждого проекта. Если проект “умирает”, то это условно “ликвидирует” его долю в
исходном балансе. Таким образом мы получаем показатель, отражающий положение
дел на рынке в целом.
Выживаемость на рынке алготрейдинга
В мае “смертность” на рынке оказалась нулевой. Рынок действительно
“очистился” - при условии непростой рыночной ситуации “смертности”
практически отсутствует. С августа 2024 г. рынок потерял всего 11 проектов, что
является незначительным показателем за столь длительный промежуток времени.
По графику работающих проектов по месяцам мы снова наблюдаем образование
новой “полки” на более низких уровнях:
По итогам 49 месяцев Исследования к июню 2025 года удалось “выжить” 37,6%
проектов, что в абсолюте составило 74 проекта из 197 исследуемых. В свою очередь
62,4% проектов “умерли” - либо были удалены мониторинги, либо остановлены торги,
либо получена ликвидация. Кол-во “умерших” проектов уже давно превышает 120 шт.
Схождение графиков кол-ва проектов нарастающим итогом и кол-ва “умерших”
проектов практически прекратили сходиться и образовали некие полки:
Срок жизни проектов
В связи с ростом продолжительности исследований мы расширили кол-во групп
проектов по данному показателю. Была добавлена группа проектов со сроком жизни
более 4х лет, а также скорректирована группа работающих более 3х лет, на группу
работающих от 3 до 4х лет.
Группа “работающие от 2 до 3х лет” продолжает быть самой многочисленной,
опережая группу “работающих от 1 до 2х лет”. При этом группа наиболее молодых
проектов остается самой малочисленной - новые молодые проекты практически не
появляются.
Среди “умерших” продолжает лидировать группа проектов со сроком жизни “от 1 до 2х
лет”. Наименее малочисленной группой проектов среди “умерших” является
“работавшие от 3 до 4х лет”, что говорит о их высокой надежности. Среди группы
проектов, работающих более 4х лет не отмечено ни одного “умершего” проекта.
Средний срок жизни “умерших” проектов зафиксировался и составляет 16 месяцев.
Средний срок жизни работающих на текущий момент проектов также стабилен и в
абсолюте составляет 29 месяцев. Разрыв между средними сроками жизни
работающих и “умерших” проектов сохранился.
Выводы, связанные с корреляцией срока жизни и надежностью проектов по-прежнему
имеют место быть. Чем дольше срок жизни проекта, тем меньше вероятность его
“смерти”. Проекты, работающие на рынке более 29 месяцев, с большей вероятностью
выживут, чем те, что работают менее 16 месяцев.
Тенденция, указывающая на бо
льшую надежность проектов, работающих более 2 лет
сохраняется.
Потенциально убыточные проекты
В связи с ростом продолжительности исследований мы расширили кол-во групп
проектов по данному показателю. Была добавлена группа проектов со сроком жизни
более 4х лет, а также скорректирована группа работающих более 3х лет, на группу
работающих от 3 до 4х лет.
В мае ситуация с потенциально убыточными проектами осталась на том же
уровне, что и в апреле. В абсолюте всего 9 (12,2%) из 74 работающих на текущий
момент проектов работают “в минус”. По “умершим” проектам работали “в минус”
более 32% проектов, что в абсолюте составляет 40 из 123.
Среди всех групп проектов наиболее успешными оказались “работающие от 3 до 4 лет”
- в этой группе не оказалось потенциально убыточных проектов.
Самый высокий процент убыточных проектов наблюдается в группе “работающих
менее 1 года”.
% убыточных проектов в остальных группах одинаковый и составляет около 15%.
Для выявления потенциальной убыточности был введен показатель
“среднемесячная доходность”, которая вычисляется по формуле: общая доходность
(при условии неизменного баланса и с учетом сложного процента) / кол-во месяцев
работы.
Все исследуемые проекты были условно поделены на две группы:
1) работают “в плюс” - среднемесячная доходность выше 0
2) работают “в минус” - среднемесячная доходность ниже 0
Заключение
Mediana research планирует периодически публиковать аналогичные и иные
исследования и статистические данные наблюдаемой группы проектов, а также
пополнять ее новыми игроками в случае их публичности и подтверждения ряда
критериев, указанных в начале данного материала.
Данные, представленные в статье, могут быть использованы публично при указании
цитаты и ссылки на данный ресурс.
